機械設備行業(yè)周報：行業(yè)整體持續(xù)回暖

行業(yè)持續(xù)回暖，企業(yè)盈利能力顯著提升。在所有公告2018年中報業(yè)績預告的1982家A股上市公司中，220家機械企業(yè)的利潤上下限的均值為142億元，利潤絕對值在所有申萬一級行業(yè)中排名第7，較2017年上半年大幅提升6名；凈利潤同比增幅45.81%，在所有申萬一級行業(yè)中排名第8。行業(yè)整體盈利能力大幅提升，部分上市公司估值得到充分消化，包裝機械行業(yè)進入較好的價值投資區(qū)間。

子板塊分化明顯，周期整體強勢，成長板塊亮點分散。在我們統(tǒng)計的17個細分機械板塊中，冶金礦采化工設備、重型機械和工程機械等周期屬性較強的板塊增速居于前列，而機床制造、環(huán)保設備等盈利能力大幅下滑。周期板塊設備銷量高增長在短期內推動企業(yè)利潤快速回升的同時，也將通過徹底解決歷史包袱推動企業(yè)進入良性循環(huán)、完成財務報表修復恢復企業(yè)造血功能和強化龍頭企業(yè)地位推動行業(yè)集中度提升等多方面建立行業(yè)長效發(fā)展機制。而在新興成長板塊，面板制造設備、半導體生產設備以及工業(yè)機器人等具備長周期高景氣子行業(yè)內企業(yè)仍保持了較高的利潤增速，但CNC等設備正經歷行業(yè)低谷。此外，在同一細分行業(yè)內，企業(yè)間分化也在呈現，這在鋰電設備領域尤為突出。

投資建議：當前封箱機廠家機械板塊盈利能力整體上有較大提升，板塊估值得到充分消化，但行業(yè)內部分化仍較為明顯。從業(yè)績角度看，傳統(tǒng)周期板塊整體回升明顯，相應工程機械、油氣設備和服務的龍頭企業(yè)正迎來歷史性投資機會。我們持續(xù)重點推薦工程機械龍頭三一重工、徐工機械、柳工、中聯重科、恒立液壓和艾迪精密，以及海油工程和杰瑞股份等油氣設備與服務企業(yè)。而新興成長板塊當前熱點較為分散，3C設備、半導體設備、新能源設備和智能制造裝備均存在結構性機會，需聚焦高景氣細分領域精選經營效率較高的標的。我們持續(xù)強烈推薦長川科技、精測電子、智云股份、聯得裝備等3C半導體裝備制造商，以及埃斯頓、克萊機電等優(yōu)秀智能裝備企業(yè)。最后，鋰電設備板塊，我們持續(xù)強烈推薦先導智能等龍頭鋰電設備企業(yè)。

佛山市順德區(qū)天鍵包裝材料機械有限公司專業(yè)生產封箱機、打包機、收縮機、纏繞機等包裝機械，專業(yè)為客戶設計訂造適合自己的后工序自動化包裝方案。聯系電話：0757-28899309

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